Производство с января 2004 года, модернизация, рестайлинг летом 2007 года. Габаритные размеры: S40 -4468x1770x1452 мм, V50 -4515x1770x1452 мм, колесная база 2640 мм. Обьем багажного отделения седана -405 л, универсала - от 417 до 1307 л. Инновации: сверхжесткий стальной кузов с фирменной системой боковой защиты SIPS, модернизированная многорычажная подвеска с эластокинематическим механизмом подруливания, оригинальная плоская центральная консоль толщиной 20 мм (сейчас это один из фирменных элементов новых автомобилей Volvo).

Двигатели: бензиновые производства Ford-1,6 л R4 16V (100 л.с, 150 Нм) и 1,8 л R4 16V (125 л.с, 165 Нм); фирменные -2,4 л R5 20V в вариантах 140 л.с, 220 Нм (B5244S5) или 170 л.с, 230 Нм (B5244S4), турбомотор В5254ТЗ объемом 2,5 л R5 20V (230 л.с, 230 Нм) для Т5, а также конвертированные турбодизели с CR и сажевым фильтром обьемом 1,6 л R4 16V (109 л.с, 240 Нм) и 2,0 л R4 16V (136 л.с, 320 Нм) производства Ford и 2,4 л R5 20V (180 л.с, 350 Нм). Трансмиссия -5- и 6-ступенчатые МКП или опциональная 5-ступенчатая АКП Geartronic с ручным режимом. Оснащение: ABS, система динамической стабилизации STC, шесть ПБ, информационная система IDIS, климат-контроль, многофункциональное рулевое колесо, GSM-телефон с системой hands free, чип-ключ, ламинированные стекла с защитой от взлома, активные подголовники.

Производство - Бельгия (Генк).

Цена (дилер, Россия): от 656 500 руб. ($25 250)